Compétences en matière de placements

Technique de marché

Avant la mise en œuvre de stratégies actives de taux d’intérêt et de crédit, un ensemble d’éléments techniques est pris en compte. Ces derniers se concentrent sur la dynamique du marché à court terme et sur l’amélioration du « timing » de la prise de décision :

• Analyse technique
• Sentiment et appétit pour le risque
• Dynamique de l’offre et de la demande
• Liquidité du marché
• Coûts des transactions

La prise en compte de la technique de marché ne sert pas à générer des idées en soi, mais se comprend plutôt comme un dernier examen avant la mise en œuvre de stratégies d’investissement actives basées sur les fondamentaux vs. la valorisation.

Implémentation du portefeuille

Nous sommes convaincus que non seulement la recherche propriétaire, mais aussi l’implémentation du portefeuille doivent être rattachées à la gestion de portefeuille. Cela présente des avantages évidents :

• Des responsabilités claires et une véritable orientation vers la performance
• Décisions d’investissement proches du marché et réalisables
• Prévention d’une implémentation mécaniste « nonsense »
• Mise en œuvre efficace, directe et rapide après la décision d’investissement

Gestion des risques

La gestion des risques se fait à différents niveaux. D’une part, la gestion des risques fait partie intégrante du processus d’investissement de l’équipe de gestion. D’autre part, une gestion des risques indépendante de la gestion des portefeuilles a lieu.

L’équipe de gestion suit les risques des portefeuilles ex ante et ex post à l’aide de systèmes et de modèles de gestion de portefeuille avancés. En plus, notre conception de la gestion des risques est pragmatique et non pas dogmatique. En conséquence, les tests de stress, les scénarios, le bon sens et l’expérience sont tous essentiels à nos yeux. Plus concrètement, notre gestion des risques comprend les aspects suivants :

• Ex ante :

  • Tactique : Vente stop-loss
  • Cyclique : Tests de stress et analyse de scénarios
  • Structurel : Évaluation, vente en cas d’indemnisation inadéquate du risque
  • Contrôle qualitatif continu basé sur le bon sens et l’expérience
• Ex post :

  • Tracking Error
  • Contribution et attribution de performance
  • VaR

Nos systèmes nous permettent de surveiller et de contrôler, en temps réel, tous les aspects importants du risque, tels que le risque de taux, le risque de crédit ainsi que le risque de change, à la fois sur une base absolue et par rapport à un indice de référence.

Grâce à la grande granularité des données disponibles, nous bénéficions d'une excellente visibilité sur les différentes sources de risque et pouvons ainsi mieux gérer ces risques.

De plus, le service indépendant de gestion des risques s'assure du respect des directives de placement et effectue régulièrement des contrôles et des analyses approfondis et détaillés des performances et des risques.